Разработка проекта торпедоносца и пикирующего бомбардировщика Fairey «Barracuda» началась в июле 1938 года, когда заказ на два опытных самолета получила компания Fairey. Для марки самолета «Barracuda» был выбран мотор «Merlin 30» мощностью 1300 л.с. Первый опытный самолет поднялся в воздух в декабре 1940 года, но лищь в феврале 1942 года была завершена программа эксплуатационных испытаний и оценки. Барракуда представлял собой свободнонесущий цельнометаллический высокоплан со складывающимися крыльями, которые обеспечивали самолету в сравнении с его предшественниками намного лучшие летные характеристики.
Экипаж состоял из трех человек. По результатам испытаний конструкторами была усилена основа планера и добавлено оборудование, не предусмотренное техническим заданием, что впоследствии сделало вес самолета чрезмерным. У самолета были плохие взлетные характеристики и скороподъемность, поэтому позже модель оснастили двигателем «Merlin 32» мощностью 1640 л.с.
На следующей модели самолета «Barracuda» Mk.III в задней части фюзеляжа были установлены новый радар обнаружения надводных целей и блистер. Опытный экземпляр, который был переделан из самолета «Barracuda» Mk.II компанией Boulton-Paul, совершил первый полет в 1943 году, а окончание войны вскором времени привело к отказу от строительства уже начатых самолетов.